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市盈率是怎么計(jì)算的 含義是什么

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有一定投資理財(cái)知識(shí)的人,對(duì)“市盈率”這個(gè)詞都不陌生,因?yàn)?strong>它是衡量一個(gè)投資標(biāo)的,最常見的是用來衡量一只股票的價(jià)格到底是貴還是便宜的一個(gè)指標(biāo)。

我們來看一下專業(yè)解釋:

市盈率(Price Earnings Ratio,簡(jiǎn)稱P/E或者PER),也稱“本益比”、“股價(jià)收益比率”或“市價(jià)盈利比率(簡(jiǎn)稱市盈率)”。市盈率是指股票價(jià)格除以每股收益(每股收益,EPS)的比率。或以公司市值除以年度股東應(yīng)占溢利。

從這個(gè)專業(yè)解釋和定義中,我們就不難看出,市盈率的計(jì)算公式為:

市盈率=股價(jià)/每股收益,或者市盈率=公司市值/年度股東應(yīng)占溢利(實(shí)踐中使用較少,了解即可)。

其中,股價(jià)一般使用計(jì)算市盈率時(shí)的最新收盤價(jià),每股收益則是按照公司上一年財(cái)報(bào)里公布的EPS(每股收益)計(jì)算,用這兩個(gè)數(shù)據(jù)計(jì)算的市盈率,專業(yè)上叫靜態(tài)市盈率,也是大多數(shù)情況下說到市盈率時(shí)所采取的算法。

01

市盈率如何衡量一只股票價(jià)格的高低

在投資領(lǐng)域,市盈率雖然是衡量一只股票價(jià)格高低的重要指標(biāo),但它不像我們?nèi)ンw檢時(shí)所測(cè)的那些健康指標(biāo)一樣,都會(huì)經(jīng)過比較科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)仳?yàn)證之后,給出一個(gè)合理的區(qū)間范圍:

某一個(gè)人的某一項(xiàng)指標(biāo)在這個(gè)范圍之內(nèi),就是正常的,如果高于或者低于這個(gè)范圍,那就會(huì)提示身體健康狀況可能有異常。

具體到某一只股票,它的價(jià)格到底是高是低,如果通過市盈率指標(biāo)來衡量的話,也只能看它歷史市盈率數(shù)據(jù)及走勢(shì)都是什么樣的:

比如一只股票的市盈率,自從上市以來,大概都在10到50之間波動(dòng),其中大概有一半時(shí)間在20以下,一半時(shí)間在20以上,那么根據(jù)歷史的走勢(shì),一般投資人會(huì)認(rèn)為市盈率在20左右是一個(gè)比較合理的價(jià)格,超過20就偏貴,低于20就相對(duì)便宜。

當(dāng)然,這只是一個(gè)大致的預(yù)估方法,真正在投資實(shí)踐中,要考慮和分析的因素,遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于這一點(diǎn),也會(huì)公認(rèn)有一些股票是不適合用市盈率這種估值方法。

02

為什么市盈率可以用來衡量一只股票的價(jià)格高低

在投資領(lǐng)域,一般來說,可以把投資理念和方法簡(jiǎn)單地分為兩大類:

一類叫價(jià)值投資,另一類可以叫作投機(jī),雖然這個(gè)詞在中文語境里天然就帶了貶義,但嚴(yán)格來說,炒題材、炒熱點(diǎn)、追高、量化投資等很多股市投資行為,都可以歸為后面這一類。

根據(jù)市盈率來衡量股票價(jià)格高低、是不是值得買的理念和思路,是價(jià)值投資流派推崇的方法,它背后的理念是,買股票就是買公司。

你如何評(píng)估一家公司是不是值得買下來、能不能賺錢?

很簡(jiǎn)單直觀的一個(gè)方法,就是計(jì)算你買下它之后,根據(jù)已知每年可以賺到的錢來計(jì)算你需要多少年可以回本:

舉個(gè)例子,村頭老張說他要把自家雜貨店賣給你,出價(jià)50萬,已知上一年他的小店凈利潤4萬,這個(gè)買賣你做不做,是不是劃算?

你就會(huì)算賬:我一下子拿出50萬,如果之后每年仍然賺4萬的話,就需要12.5年才能賺回本金,時(shí)間太長了,這么長時(shí)間我把本金拿去做其它投資,賺回50萬肯定不需要12.5年,不買了。

這個(gè)12.5,實(shí)際上就是你用50萬買下老張雜貨店的市盈率,前面我們說市盈率的另外一個(gè)計(jì)算公式是公司市值除以年度股東應(yīng)占溢利,其實(shí)也就是這個(gè)意思。

當(dāng)我們知道了市盈率指標(biāo),實(shí)際代表的,就是我們買股票投入的本金,按照這只股票背后公司每年能夠賺到的錢,計(jì)算出的能夠收回本金的年限,自然就能夠知道,市盈率當(dāng)然是越小越好,這個(gè)數(shù)字越大,就說明這個(gè)投資的風(fēng)險(xiǎn)也就越大。

這就是市盈率的意義和作用。

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